電子設(shè)備、儀器和元件行業(yè)周報(bào)：科技企業(yè)裁員潮下的危與機(jī)
發(fā)布時(shí)間：2015/9/22 訪問人數(shù)：858次
報(bào)告要點(diǎn)
重點(diǎn)關(guān)注：科技企業(yè)裁員潮下的危與機(jī)
科技巨頭惠普16日宣布將裁員2.5萬到3萬名員工，然而這只是全球裁員大潮的一個(gè)縮影，2015年新興市場降速引起的需求預(yù)期降低使得新一輪金融危機(jī)風(fēng)聲再起。電子行業(yè)內(nèi)部則是冰火兩重天，PC、LED、智能手機(jī)市場臺(tái)灣廠商和國內(nèi)廠商形成強(qiáng)烈反差，半導(dǎo)體整體穩(wěn)中有降。通過梳理電子企業(yè)裁員情況，我們認(rèn)為仍處在健康的精簡階段，并未傷筋動(dòng)骨，反而有利于企業(yè)專注于優(yōu)勢領(lǐng)域。未來電子行業(yè)的需求拉動(dòng)還得看創(chuàng)新方向如VR、智能穿戴和汽車電子。
下周觀點(diǎn)
中國越來越成為全球的最重要的市場，產(chǎn)品、技術(shù)、市場向中國轉(zhuǎn)移的過程中，碰上了經(jīng)濟(jì)周期的回落，引發(fā)了全球范圍的裁員潮。受益于國內(nèi)市場的不斷壯大，國內(nèi)電子企業(yè)的發(fā)展空間也得以擴(kuò)張，此消彼長，優(yōu)秀的、有實(shí)力的國內(nèi)電子企業(yè)會(huì)抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。我們將繼續(xù)深化我們的價(jià)值投資邏輯，以“產(chǎn)業(yè)趨勢+企業(yè)質(zhì)地+業(yè)績成長”為準(zhǔn)繩，推薦優(yōu)秀的且在真正做事的企業(yè)。
我們重點(diǎn)看好軍工電子、安防、自動(dòng)化和集成電路四大方向的投資機(jī)遇。重點(diǎn)推薦如下：1、軍工電子下半年業(yè)績增長有保障，閱兵及裁軍將利好裝備信息化，重點(diǎn)看好中航光電、火炬電子、高德紅外。2、安防行業(yè)發(fā)展方向明確，龍頭優(yōu)先受益，推薦海康威視（業(yè)績+創(chuàng)新）及大華股份（拐點(diǎn)+運(yùn)營）；
3、自動(dòng)化行業(yè)刺激點(diǎn)在于“中國制造2025”，看好順勢而為的大族激光&華工科技&長盈精密，我們也深度報(bào)告進(jìn)行推薦；4、集成電路看好產(chǎn)業(yè)整合，重點(diǎn)關(guān)注三安光電，看好其在大資金支持下跨越式發(fā)展為化合物半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)業(yè)龍頭，未來國際并購值得期待。同時(shí)看好IC設(shè)計(jì)細(xì)分龍頭全志科技、艾派克、封裝領(lǐng)域低估值的長電科技、華天科技。具體邏輯見正文。
本周行業(yè)熱點(diǎn)
GGII：8月臺(tái)灣LED市場衰退加快封裝營收下降達(dá)24.7%；高通發(fā)布兩款高性能中端處理器：驍龍430/驍龍617；三星12核心10nm逆天CPU將至；iPhone7處理器訂單給了臺(tái)積電三星黯然出局；新無人機(jī)監(jiān)管系統(tǒng)：實(shí)時(shí)監(jiān)測你的無人機(jī)在干嘛；
本周市場回顧
本周中信電子指數(shù)跑輸大盤4.53個(gè)百分點(diǎn)，中信電子PE（TTM整體法）值為40.34，相比上周下跌2.52。
