電子元器件周報：半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化替代已到爆發(fā)臨界點
發(fā)布時間：2015/4/29 訪問人數(shù)：1783次
每周觀點：目前這個時點，我們繼續(xù)強調(diào)半導(dǎo)體板塊投資機會。從大的政策層面來看，今年的政府工作報告多次強調(diào)集成電路、信息網(wǎng)絡(luò)兩個重要問題，集成電路產(chǎn)業(yè)作為其他各項新興應(yīng)用的基礎(chǔ)，起著重要的支撐作用。2014年《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》出臺，而后國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組和產(chǎn)業(yè)投資基金成立和運行，集成電路逐漸上升到國家戰(zhàn)略的高度。目前，從各級政府到大基金、行業(yè)協(xié)會都在醞釀新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持政策，集成電路有望再迎政策東風(fēng)。同時，從半導(dǎo)體和集成電路行業(yè)基本面來看，3月北美半導(dǎo)體設(shè)備B/B值平了去年6月以來的高點，達到了1.1，而且今年整個一季度B/B值都維持在代表景氣擴張的1以上，顯示出整個集成電路產(chǎn)業(yè)的高景氣度。我們推薦重點關(guān)注半導(dǎo)體材料板塊，包括晶圓制造材料和封裝材料在內(nèi)的市場空間十分廣闊，同時國產(chǎn)化率低，國產(chǎn)化替代已到爆發(fā)臨界點，綜合自上而下和自下而上的角度，我們認為興森科技、丹邦科技、上海新陽等公司均有著長期布局和可喜突破，值得中長期持續(xù)看好。同時我們建議關(guān)注安全芯片領(lǐng)域的投資機會，在移動互聯(lián)網(wǎng)與移動支付領(lǐng)域，安全芯片是整個產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的命脈，在去IOE潮流的驅(qū)動下，國內(nèi)安全芯片及集成電路產(chǎn)業(yè)獲得良好的發(fā)展時機，建議重點關(guān)注國民技術(shù)，公司有望迎來高增長拐點。
同時，我們繼續(xù)強烈推薦汽車電子和車聯(lián)網(wǎng)板塊。半導(dǎo)體研調(diào)機構(gòu)ICInsights最新預(yù)測指出，今年全球IC市場成長7%，又以車用IC獨領(lǐng)風(fēng)騷，因各大廠紛推出智能車，推升車用電子成長上看20%，今年汽車電子成長將居各類電子產(chǎn)品之首，2014到2019年間年復(fù)合成長率6.5%，汽車電子也將維持成長龍頭地位。目前來看，汽車的智能化、節(jié)能化、聯(lián)網(wǎng)化是大勢所趨選擇，汽車電子應(yīng)用將從中高端車型向低端車型滲透，汽車電子在整車中的價值占比不斷提升，此外新能源汽車的普及更加推動了汽車電子行業(yè)的發(fā)展。而汽車作為萬物互聯(lián)互通的下一個藍海，空間非常大。從行業(yè)來看，汽車電子和車聯(lián)網(wǎng)門檻相對較高、認證時間長，最值得關(guān)注的是那些擅于利用外延的跨國并購來提升技術(shù)實力和客戶資源的公司，同時自身在汽車電子行業(yè)有一定的積累，對這個行業(yè)有較為深刻的理解和認識，在外延的推動下能夠?qū)崿F(xiàn)更快的內(nèi)生增長。繼續(xù)強烈推薦得潤電子及均勝電子，請關(guān)注我們之前發(fā)布的深度報告。
